【基金開箱-富蘭克林投顧】精選複合債,網羅全球債市回升行情
(本文章由富蘭克林投顧提供,2023年03月)
全球通膨自高點回降,主要央行升息進入末段,儘管高利率對經濟面的衝擊正在發酵,對債市則有正面助益。此時建議選擇美元計價全球複合債型基金,迎接各債市殖利率已升高至多年難見的多頭機會。
2022年以來各類債券指數殖利率已上升逾3~4百分點,藉由複合債投資,可望一網打盡各債市利基(彭博資訊,截至2023/2/28)
資料來源:彭博資訊,取彭博債券指數為例,截至2023/2/28
美國通膨已脫離高峰而下滑、聯準會也已完成絕大部份的升息,雖然市場對於還會再升息幾次存有高度不安感,與其想要等待最佳的時機進場, 不妨先做好投資組合配置,以投資級債為主並搭配精選的非投資級債之複合債型式可為現階段防禦中增取收益機會的核心債券選擇。
債券指數表現 (%) | 最後升息日前三個月進場 | |
一年 | 三年 | |
美國公債 | 11.08 | 26.69 |
美國投資級企業債 | 12.88 | 25.21 |
新興市場債 | 12.23 | 24.78 |
全球公債 | 8.84 | 22.33 |
全球非投資級債 | 9.35 | 17.08 |
美國非投資級債 | 9.19 | 14.13 |
資料來源:理柏資訊,以彭博債券指數為例,四次最後一次升息日各為1995/2/1、2000/5/16、2006/6/29、2018/12/19。 以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數。
資料來源:富蘭克林坦伯頓基金集團,截至2023年1月底。*因基金操作衍生性金融商品,導致部位總合計數可能不等於100%;各資產依國家別、債券類別、貨幣配置可能也會有所差異。 投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的。投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。
台幣報酬率% | 今年以來 | 一年 | 二年 | 三年 | 五年 | 十年 | 波動風險 |
本基金 | 0.78 | 1.90 | -0.53 | -5.59 | 5.33 | 10.26 | 7.99 |
同類型基金平均 | -0.55 | -1.50 | -4.87 | -9.66 | 1.54 | 3.46 | 6.42 |
排名/檔數 | 4/35 | 7/35 | 8/35 | 9/35 | 15/34 | 10/26 | 27/35 |
資料來源:理柏資訊,A類股美元累積股份、同類型為環球債券美元型基金,台幣計價截至2023/2/28;波動風險為過去三年月報酬率的標準差年化值。 基金過去績效不代表未來績效之保證。*基金到期殖利率不代表基金報酬率或配息率
富蘭克林證券投顧表示,2023年景氣下行為確立的趨勢,但經濟惡化程度猶未可知,建議不要只單押一種債券類別,最好能以廣納各類債券,交給專業團隊隨時因應局勢變化能靈活調整配置的全球複合債券型基金為核心,廣納各債市利基。
建議對債券的配置可參考的元素:
(1)防禦至上:
考量全球央行升息潮後,對經濟壓抑的效果顯現,高品質且具防禦特色的企業債或美國公債將可持續受投資人所青睞;
(2)分散為宜:
除了高於六成應配置於投資級債外,也可酌量並精選殖利率較高的非投資級債,以增加收益空間;
(3)低存續期-防範通膨硬撐風險:
多家機構預期美國通膨於2023年仍難降至聯準會的2%目標,建議持債平均存續期間宜低於5年,以防禦利率風險。
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‹投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的› ‹本資料提及之經濟走勢預測,不必然代表基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。› 基金轉換若涉及不同計價幣別基金之轉換,轉入之基金以申請轉換當日之淨值計算。 由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。 中國警語:境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限,直接及間接投資前述有價證券總金額不得超過本基金淨資產價值之20%,另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券,投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。 本基金之主要投資風險除包含一般基金投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書 Ⓞ本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。 Ⓞ本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。 基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益; 基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。 Ⓞ投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用 含分銷費用已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站 (http://www.fundclear.com. 下載,或逕向富蘭克林證券投顧網站 ( http://www.Franklin.com.tw 查閱 。 富蘭克林證券投資顧問股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw